JANUSKIN
JANUSKIN

時間的代價

東坡解:從利息的歷史,揭示低利率的風險與危機

型號/ISBN:9786267266649

品牌/出版社:今周刊

製造商/作者:愛德華.錢思樂

上市日/出版日:2024-04-25

規格:單色/平裝/25開/448頁
注音:否
適讀年齡:一般大眾

數  量:

定價:$580元

特惠價:$435 元

VIP價:$406 元

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★★★榮獲2023年海耶克圖書獎、《金融時報》2022年必讀商業圖書獎入圍★★★
《財星》雜誌讚譽:「現存最偉大的金融史學家之一。」

從巴比倫到華爾街,見證五千年來利息如何造就世界經濟的興衰。

利率的存在,影響了人們配置資產與投資的決策。
一旦貨幣過於寬鬆,金融市場就會失去穩定,
造成社會貧富差距擴大、房價居高不下、人們手上的錢越來越薄,
甚至導致我們一輩子無法退休……

◤資本主義的故事,就是利息的故事。◢

早在錢幣被發明前,人們借貸收取利息的行為已然問世。
利息的存在,有助導引資本的配置與投資價值的評估,人們也因此被鼓勵適當地儲蓄、不進行過度冒險的投資行為,進而使經濟維持安定。

高利率通常被認為有害,但愛德華.錢思樂認為,一旦貨幣過於寬鬆,金融市場就會失去穩定。他把這個論點,套用到利率降到自五千年前首次紀錄以來最低點的今日(歐洲與日本甚至出現負利率),並論述會如何造成嚴重的經濟動盪與弱化金融系統的抗壓性──資產價格膨脹、經濟成長疲軟、社會不平等加劇、殭屍企業充斥、國家債務水平上升,以及近年困擾西方各國的年金危機。

從起源於美索不達米亞的漢摩拉比法典、英國君主復辟時期的高利貸辯論、釀成法國大革命的密西西比泡沫事件,到21世紀的全球信貸熱潮、阿拉伯之春、中國房地產泡沫化,本書透過詳盡研究,說明利率在現代經濟體所扮演的角色。

威脅全球金融體系的下一場危機不知何時會逼近,然而錢思樂證明唯有了解利息,才是對抗貧富不均、貧窮與經濟停滯的犀利武器。

目錄:
各界好評
推 薦 序 好一本精彩的「利息史評論」大書/吳惠林
推 薦 序 在歷史長河中探索金融世界的核心:利息/麥克風
引 言 無政府主義者與資本主義者

Part 1 利息的前世今生
第1章 生於巴比倫
巴比倫的作風/世界第八大奇蹟/利率水準/利息之必要性
第2章 銷售時間
學者對收息的批評/規避利息法規/利息主宰世界/一鳥在手/金錢的時間價值
第3章 調降利息
柴德的劇本/洛克的觀點/自然利率
第4章 虛妄的奇美拉
羅的經濟實驗/「現在統治法國的是財神爺!」/密西西把公司的源頭/巔峰與墜跌
第5章 約翰牛受不了2%
貿易周期循環/1825年危機/不可能存在的鬱金香和其他熱潮/歐佛倫格尼銀行/白芝浩法則/海外投資/霸菱危機
第6章 來一小杯威士忌
有彈性的貨幣/更多的彈性/物價穩定

Part 2 低利率如何催生出更低的利率
第7章 古德哈特法則
1980年代日本的貨幣穩定/對抗通膨的戰爭/物價穩定還不夠/瞄準通貨膨脹
第8章 長期停滯理論
人口結構與利率/「實質」因素與貨幣金融因素
第9章 巴塞爾經濟學家的預見
波瑞歐的觀點/更多負債、泡沫、殭屍企業與金融風險
第10章 非自然淘汰
「創造性破壞」嘉惠經濟體/歐洲主權債危機/行屍走肉/新的殭屍麻煩/一群獨角獸/生產力之謎/殭屍企業對生產力的負面影響/救火隊與放火人
第11章 促成者的利潤
利率與促成者的利潤/「淘金人之歌」/私募股權/買回庫藏股/金融化公司/金融詛咒/奇異的熄燈號
第12章 又大、又肥、又醜的泡沫
央行泡沫/無物不泡沫/股市泡沫/加密貨幣泡沫/虛幻財富泡沫/利潤泡沫/泡沫經濟/《楚門的世界》:一則泡沫經濟預言
第13章 儲蓄危機
存錢或消費/儲蓄之死/財富幻覺/退休金災難
第14章 叫他們吃信貸
對誰有好處?/金融化與貧富不均/百分之一/高調的消費/貧富不均中的低收入者/鐵耙子丟過來了
第15章 利息是焦慮的代價
保險的價格/息差交易/似曾相識又歸來/垃圾債券與槓桿貨款/存續期風險/流動性風險/波動性的價格/醉眼矇矓
第16章 正在生鏽的錢
逆轉利率/沒有退路/負利率的詛咒/沒什麼好奇怪

Part 3 彈珠遊戲
第17章 利率為萬惡之父
美元本位/全球流動性的第一階段/全球流動性的第二階段/阿拉伯之春/退場恐慌/利率遊說/全球化的末日?
第18章 中國特色的金融抑制
金融深化帶動中國經濟/金融抑制如何發揮作用/不穩定、不平衡、不協調且不可持續/泡沫的源頭/不協調的投資/不持久的債務/不平衡的影子銀行/資本逃逸/不擇手段的既得利益者

結 語 通往奴役的新道路
後 記 天翻地覆時

 

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